> Le financement des activités économiques
Certains agents économiques ont des investissements supérieurs à leur épargne (ils sont en besoin de financement = les entreprises)
Lorsque l’épargne est supérieure à l’investissement l’agent est en capacité de financement (= les ménages)
-> Pour assurer le fonctionnement de l’économie il faut mettre en relation ces 2 agents (par l’intermédiaire des banques)
Il existe 2 modalités de financement:
- Financement interne: l’agent finance son opération par sa propre épargne.
- Financement externe: l’agent va faire appel à d’autres agents pour financer son opération.
1) Le financement interne
Lorsque l’agent finance l’opération économique par ses propres ressources, on dit qu’il s’autofinance (avec la partie non distribuée du bénéfice)
Le financement interne est mesuré par le taux d’autofinancement = E / FCBF (épargne / investissement)
2) Le financement externe
a) Direct
les agents en besoin de financement vont émettre sur les marchés des titres de propriété (actions, obligations, bon du trésor (état)) qui seront achetés par les agents en capacité de financement.
Ces échanges se font sur les marchés de capitaux composés du marché monétaire (CT et MT) et du marché financier (LT).
On parle de financement direct car les agents sont mis directement en relation.
Avantages:
- Pour les emprunteurs: réduire le coût de l’intermédiaire et pouvoir investir grâce à l’argent emprunté.
- Pour le prêteur, cela lui permet un revenu futur.
b) Indirect
Dans ce cas, les banques jouent un rôle d’intermédiaire et un rôle de transformation de l’épargne des agents en capacité de financement en prêt pour ceux qui ont un besoin de financement.
Avantages: Permet de réduite les risques pour le prêteur.
=> Le financement externe (direct ou indirect) améliore l’efficacité de l’économie:
- Les prêteurs voient leur épargne rémunérée
- Les emprunteurs peuvent réaliser leur investissement
